Banco vê desempenho desigual no setor e mantém preferência por Smart Fit, RD Saúde, C&A e Renner
O varejo brasileiro deve encerrar o segundo trimestre de 2026 ainda pressionado pelos juros elevados, pelo endividamento das famílias e pela perda de força do consumo. Segundo o BTG Pactual, o período entre abril e junho deve confirmar um ambiente de crescimento limitado e poucas revisões positivas para os lucros das empresas.
A expectativa do banco é de que os melhores resultados fiquem concentrados na Smart Fit e nas varejistas de vestuário. Excluindo o Mercado Livre, a receita líquida das companhias acompanhadas deve crescer 7% na comparação anual, enquanto o Ebitda deve avançar 4%.
Entre os destaques, a Smart Fit deve combinar expansão de receita e manutenção da rentabilidade, mesmo com os investimentos no TotalPass e na abertura de novas unidades. No segmento de moda, a Renner deve se beneficiar do controle de estoques e da melhora da margem bruta. C&A e Riachuelo também devem apresentar desempenho positivo.
O cenário é mais fraco para o varejo alimentar. Assaí e Grupo Mateus ainda enfrentam consumo pressionado e baixa alavancagem operacional. No comércio eletrônico, a competição entre Mercado Livre, Amazon e Shopee continua exigindo equilíbrio entre crescimento e preservação de margens.
As redes de farmácias devem manter resultados sólidos, embora em ritmo mais moderado do que nos trimestres anteriores.
Apesar dos preços mais baixos das ações, o BTG avalia que o setor ainda exige cautela. Atualmente, as varejistas brasileiras negociam, em média, a 8,5 vezes o lucro projetado, abaixo da média histórica de 14,7 vezes.
As ações preferidas do banco no setor são Smart Fit (SMFT3), RD Saúde (RADL3), C&A (CEAB3) e Lojas Renner (LREN3).
Gostou do conteúdo? Inscreva-se e receba a newsletter de MONEY REPORT
