Banco avalia que ações brasileiras estão descontadas e podem passar por forte reprecificação com expectativa de medidas para enfrentar desequilíbrio fiscal
O BTG Pactual avalia que uma eventual vitória de Flávio Bolsonaro (PL) no segundo turno da eleição presidencial poderia desencadear uma forte reprecificação dos ativos brasileiros, com potencial de alta de até 45% para a Bolsa. Segundo relatório divulgado nesta segunda-feira (5), o mercado acionário brasileiro está negociado a 10 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses, abaixo da média histórica.
Na avaliação dos analistas do banco, caso Flávio seja eleito, a expectativa por medidas mais decisivas para enfrentar os desequilíbrios fiscais poderia estimular uma recuperação dos múltiplos. O retorno das ações à média histórica de 11,9 vezes o lucro projetado representaria uma valorização de aproximadamente 20%. Em um cenário mais otimista, com os múltiplos chegando a 14,5 vezes, o potencial de alta chegaria a 45%.
O banco também considera um cenário mais conservador, tomando como referência apenas a média dos últimos 10 anos. Nesse caso, a passagem do múltiplo atual de 10 vezes para a média de 11,1 vezes indicaria alta de 11%, enquanto uma valorização para 13,2 vezes, equivalente a um desvio-padrão acima da média, levaria o potencial para 32%. O BTG acrescenta que também seria esperada alguma valorização do real diante desse cenário.
A análise do banco ocorre após Flávio terminar o primeiro turno à frente de Lula, com 47% dos votos válidos contra 45% do atual mandatário. Para o BTG, a vantagem e a possibilidade de transferência de parte dos 9,3 milhões de votos obtidos pelos demais candidatos colocam o senador como favorito para o segundo turno.
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