A Itaúsa está acelerando sua transição de uma holding tradicional para uma empresa com atuação mais ativa na gestão de seu portfólio de investimentos. A avaliação consta em relatório do BTG Pactual, elaborado após o Itaúsa Day 2026, evento que reuniu executivos da companhia, incluindo o CEO, Alfredo Setubal, e a CFO, Priscila Grecco.
Segundo o documento, a empresa vem fortalecendo sua estrutura de governança, ampliando o monitoramento de riscos e aprofundando o relacionamento com suas investidas. A estratégia busca melhorar a supervisão dos ativos e tornar a alocação de capital mais eficiente e disciplinada.
A administração também reafirmou a visão de que ainda há espaço para redução do chamado desconto de holding, mesmo após a queda observada ao longo deste ano. Entre os fatores apontados estão a redução de ineficiências tributárias, a geração de dividendos por ativos não financeiros e potenciais iniciativas de criação de valor em empresas não listadas.
O relatório destaca que a Itaúsa vem desenvolvendo ferramentas para consolidar informações do portfólio, acompanhar o desempenho das investidas e apoiar decisões de investimento com análises padronizadas de risco e retorno.
Durante o evento, Alfredo Setubal afirmou que um cenário de queda dos juros poderia favorecer tanto as empresas do portfólio quanto eventuais novos investimentos. Apesar disso, a companhia avalia que ainda é cedo para fazer projeções mais amplas diante das incertezas relacionadas ao ambiente político e econômico dos próximos anos.
A holding afirma estar preparada para aproveitar oportunidades que possam surgir, mas mantém uma postura cautelosa na alocação de recursos. A empresa também considera a possibilidade de monetizar ativos mais maduros caso encontre condições atrativas de mercado.
O principal ativo do portfólio continua sendo o Itaú Unibanco, descrito pelo BTG como peça central da tese de investimento. De acordo com o relatório, o banco segue apresentando crescimento da carteira de crédito, controle da inadimplência, retorno elevado sobre o patrimônio e disciplina na gestão de riscos.
O documento ainda menciona que o banco reduziu recentemente seu custo de capital e poderá promover novos ajustes nos próximos trimestres, caso o ambiente macroeconômico evolua de forma favorável.
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