Companhia já aplicou R$ 4 bilhões; corte no Capex para 2026 era aguardado pelo mercado
A Gerdau e a Metalúrgica Gerdau revisaram suas projeções de investimentos e geração de caixa, conforme apresentado no “Gerdau Investor Day 2025”. A companhia estima um total de R$ 5,2 bilhões em aportes até 2027, dos quais R$ 4 bilhões já foram desembolsados e R$ 1,2 bilhão ainda será aplicado.
Para 2026, os investimentos devem alcançar R$ 4,7 bilhões, cerca de 20% abaixo do volume previsto para este ano. O CEO da Gerdau, Gustavo Werneck, afirmou que a decisão de redução do Capex já havia sido tomada e foi antecipada ao mercado.
As expectativas do setor apontavam justamente para esse ajuste, com projeções de que o Capex de 2026 ficasse entre R$ 4,5 bilhões e R$ 5 bilhões, frente aos R$ 6 bilhões estimados para 2025.
Ajustes nos projetos
Segundo a companhia, as revisões refletem a exclusão de projetos concluídos, a suspensão temporária de iniciativas no Brasil devido às condições de mercado, a redução de investimentos na expansão de Midlothian e o aumento do orçamento do Projeto Miguel Burnier, impactado por variação cambial e ampliação de escopo.
O potencial de geração de caixa, após o ramp-up, é estimado em R$ 1,5 bilhão de ebitda anual. No caso do Projeto Miguel Burnier, a expectativa é de cerca de R$ 400 milhões em 2026, com curva de aprendizado de 12 meses. Após o ramp-up, o ganho anual projetado deve alcançar R$ 1,1 bilhão.
Ações em queda
O anúncio ocorre em um ano de desempenho fraco para as ações da empresa. Até setembro, os papéis da Gerdau acumulam queda de 8%, enquanto o Ibovespa registra alta de 22% no período.
A empresa destacou que as projeções se baseiam em premissas internas e estão sujeitas a riscos e incertezas, não configurando promessa de desempenho.
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