O Fleury segue apresentando desempenho operacional consistente e vem se beneficiando de um ambiente competitivo favorável, segundo relatório do BTG Pactual. Após visita a uma unidade da companhia e reunião com a administração, os analistas afirmam que a empresa continua registrando crescimento acima das expectativas em diferentes regiões do país.

De acordo com o banco, a nova unidade conceito da rede, inaugurada recentemente em São Paulo, reforça o posicionamento premium da marca. A administração destacou indicadores positivos de satisfação dos clientes e expectativa de aumento gradual da utilização da capacidade instalada nos próximos trimestres.

O relatório aponta que a aceleração do crescimento tem sido impulsionada por fatores como a reputação da companhia junto a pacientes e médicos, a expansão dos serviços de coleta domiciliar e dificuldades operacionais enfrentadas por alguns concorrentes em mercados importantes, como São Paulo e Minas Gerais.

Outro destaque é a integração da rede Femme, adquirida pela empresa. Segundo o BTG, a implementação dos novos sistemas foi concluída e a companhia já começou a capturar parte relevante das sinergias previstas, tanto em eficiência operacional quanto em redução de custos.

Na frente financeira, o banco projeta crescimento contínuo das receitas, que devem alcançar R$ 9,2 bilhões em 2026 e R$ 9,8 bilhões em 2027. O EBITDA é estimado em R$ 2,3 bilhões e R$ 2,5 bilhões nos mesmos períodos, enquanto o lucro líquido poderá atingir R$ 762 milhões e R$ 826 milhões, respectivamente.

O BTG também destaca a estratégia de geração de caixa da companhia. A expectativa é de redução gradual dos investimentos em relação à receita, manutenção de uma política robusta de distribuição de dividendos e continuidade de aquisições pontuais para complementar o crescimento orgânico.

Apesar da avaliação positiva sobre os fundamentos e a execução da empresa, os analistas mantiveram recomendação neutra para as ações do Fleury. Na visão do banco, boa parte das perspectivas favoráveis já estaria refletida no preço dos papéis, o que limita o potencial de valorização no curto prazo.

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