O Assaí começa a enxergar sinais mais positivos após um período marcado por consumo pressionado, endividamento elevado das famílias e perda de poder de compra entre consumidores de menor renda. Embora os resultados do terceiro trimestre de 2026 tenham ficado amplamente em linha com as expectativas, o desempenho de outubro chamou a atenção do BTG Pactual por indicar uma possível inflexão na trajetória recente da companhia.
A principal sinalização veio das vendas em mesmas lojas (SSS), que avançaram 3,9% em outubro na comparação anual, marcando o melhor desempenho mensal da rede em cerca de 15 meses. De acordo com o relatório do banco, o resultado foi impulsionado pela campanha de aniversário da empresa e por uma melhora nos indicadores de fluxo de clientes e ticket médio. O BTG destaca ainda que a restrição às plataformas de apostas online pode ter contribuído para um ambiente mais favorável para varejistas voltados às classes de menor renda.
Apesar desse sinal mais encorajador, o trimestre ainda refletiu um cenário de consumo desafiador. A receita bruta cresceu 2,7%, para R$ 21,3 bilhões, enquanto a receita líquida avançou 0,2%, alcançando R$ 19 bilhões. As vendas em mesmas lojas permaneceram praticamente estáveis no período, com alta de 0,1%, evidenciando que a recuperação ainda está em estágio inicial.
O banco ressalta, porém, que a empresa segue apresentando avanços consistentes em eficiência operacional e gestão financeira. A margem bruta registrou expansão, a rentabilidade permaneceu resiliente mesmo diante das pressões de custos e a alavancagem continuou em queda, apoiada pela geração de caixa e pela redução das dívidas.
Na avaliação do BTG, os números de outubro representam o primeiro sinal concreto de melhora para uma companhia que vinha enfrentando ventos contrários importantes. Embora ainda seja cedo para afirmar que a retomada do consumo será sustentável nos próximos meses, o banco vê espaço para aceleração gradual das vendas a partir do fim de 2026, apoiada por um ambiente operacional mais favorável e pela contínua melhora dos indicadores financeiros da varejista.
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