Taxa de juros permanece no maior nível em quase duas décadas; mercado não espera queda abaixo de dois dígitos até 2028
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu manter a taxa Selic em 15% ao ano, interrompendo o ciclo de elevações iniciado em setembro de 2024. A decisão unânime foi anunciada nesta quarta-feira (30), após sete altas consecutivas, e mantém os juros no patamar mais elevado desde julho de 2006.
A diretoria do BC optou por pausar os aumentos para observar os impactos do aperto monetário na atividade econômica e na inflação. Em comunicado recente, o comitê afirmou que a taxa atual deve permanecer significativamente contracionista por um período prolongado, até que as expectativas de inflação voltem a se alinhar à meta.
Flávio Serrano, economista-chefe do Banco Bmg, avaliou que a decisão era amplamente antecipada pelo mercado:
“A reunião de hoje era um ‘não evento’: a manutenção era altamente provável e não se esperavam grandes mudanças na comunicação. O comunicado mencionou a desaceleração da atividade econômica, mas também a resiliência do mercado de trabalho e as incertezas quanto às políticas comerciais dos EUA.”
Segundo ele, “o documento reforça nossa percepção de que a taxa Selic deve permanecer em 15% por um período bastante prolongado. Se nossas projeções se confirmarem, o BC poderá voltar a cortar os juros no início de 2026”.
Projeções e expectativas
Segundo o Boletim Focus, o mercado financeiro projeta a Selic em 15% ao fim de 2025. A expectativa é de recuo gradual nos anos seguintes: 12,5% em 2026, 10,5% em 2027 e 10% em 2028. As projeções refletem a avaliação de que não haverá retorno aos juros de um dígito no atual governo Lula nem no mandato de Gabriel Galípolo à frente do Banco Central, que vai até o fim de 2028.
A próxima reunião do Copom está prevista para os dias 16 e 17 de setembro.
