O BTG Pactual manteve sem alterações sua carteira recomendada de ações (10SIM) para outubro, reforçando uma estratégia desenhada para atravessar o período eleitoral com equilíbrio entre proteção e potencial de valorização. Segundo o banco, como a carteira passará pelos dois turnos das eleições sem possibilidade de ajustes ao longo do mês, a composição atual busca capturar ganhos em diferentes cenários políticos.
A seleção reúne dez ações de setores considerados estratégicos para o momento, com destaque para infraestrutura, serviços básicos, saúde, bancos, petróleo e empresas com exposição ao dólar. A carteira é formada por Petrobras (PETR4), Itaú Unibanco (ITUB4), Axia (AXIA3), Sabesp (SBSP3), Rede D’Or (RDOR3), Embraer (EMBJ3), Eneva (ENEV3), Gerdau (GGBR4), Motiva (MOTV3) e Cury (CURY3).
De acordo com o BTG, metade da carteira está concentrada em empresas de infraestrutura, utilities e negócios com fluxo de caixa de longo prazo, enquanto parte relevante das posições oferece exposição cambial por meio de companhias exportadoras ou com receitas dolarizadas. A estratégia inclui ainda participação em Petrobras, vista pelo banco como uma combinação de geração de caixa, dividendos e proteção em diferentes cenários de mercado.
Entre os papéis com maior potencial de valorização estimado pelo banco estão Rede D’Or e Cury, ambas com upside projetado de 51%. Embraer aparece com potencial de alta de 34%, seguida por Axia, com 26%, e Petrobras, com 25%.
O relatório destaca que o foco do mercado permanece nas eleições presidenciais e nos possíveis impactos para juros, câmbio e atividade econômica. Na avaliação do banco, uma melhora das expectativas fiscais favoreceria principalmente empresas ligadas à infraestrutura, serviços básicos, construção civil e setor financeiro. Já um cenário de maior pressão fiscal poderia beneficiar companhias exportadoras, negócios dolarizados e empresas com forte geração de caixa.
O BTG também observou melhora no fluxo de investidores estrangeiros para a bolsa de valores ao longo de setembro, movimento que ajudou o Ibovespa a encerrar o mês em alta de 5%. Ainda assim, o banco afirma que parte do entusiasmo perdeu força nas semanas finais do período, à medida que as pesquisas eleitorais mostraram uma disputa mais equilibrada.
Em setembro, a carteira 10SIM registrou valorização de 6,6%, acima do desempenho do Ibovespa, que avançou 5,0%. No acumulado do ano, o portfólio apresenta alta de 16,1%, ligeiramente superior ao ganho de 15,6% do principal índice da bolsa brasileira.
