Boletim Focus aponta IPCA de 5,09%, dólar em R$ 5,80 e crescimento do PIB de 2,14% em 2025

As projeções do mercado financeiro para a economia brasileira voltaram a piorar no Boletim Focus do Banco Central (BC) desta segunda-feira (8). A expectativa para a inflação oficial medida pelo IPCA em 2026 subiu para 5,11%, marcando a 13ª alta consecutiva nas estimativas dos analistas, enquanto a previsão para a taxa Selic ao final do próximo ano avançou para 13,50%. O movimento reforça a percepção de que o BC deverá manter uma política monetária restritiva por mais tempo para tentar conter as pressões inflacionárias.

Além da inflação mais elevada, as expectativas para os juros seguem em trajetória de alta. A Selic, atualmente em patamar elevado, deverá encerrar 2026 em 13,50%, segundo o consenso do mercado, acima das projeções observadas nas semanas anteriores. O cenário reflete a preocupação dos agentes econômicos com a persistência da inflação acima da meta e reduz as apostas de um ciclo mais intenso de cortes de juros ao longo do próximo ano.

No campo da atividade econômica, as projeções permanecem modestas. O mercado espera crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em torno de 1,9% em 2026, indicando desaceleração em relação aos anos anteriores. Analistas avaliam que a combinação de crédito caro, consumo mais contido e ambiente de incerteza econômica deve limitar a expansão da economia brasileira, apesar da resiliência observada no mercado de trabalho.

Já para o câmbio, as expectativas seguem relativamente estáveis, com o dólar projetado na faixa de R$ 5,15 a R$ 5,20 ao final de 2026. A manutenção da moeda norte-americana em níveis elevados continua sendo um fator de atenção para a inflação, especialmente por seu impacto sobre combustíveis, insumos importados e preços administrados. O conjunto das projeções indica um ambiente econômico desafiador para 2026, marcado por inflação resistente, juros elevados e crescimento moderado.