Pedido de IPO nos Estados Unidos combina crescimento acelerado, reforço de capital e manutenção do controle pela J&F

O movimento do PicPay para abrir capital na Nasdaq foi a principal ação corporativa da semana no mercado financeiro. O pedido de oferta pública inicial (IPO) da plataforma de serviços financeiros protocolado nos Estados Unidos vai além da listagem e expõe uma estratégia que combina crescimento acelerado, geração consistente de lucro e uma estrutura de governança desenhada para preservar o controle do grupo fundador. A iniciativa dos irmãos Joesley e Wesley Batista foi escolhida A Tacada da Semana de MR.

Os números apresentados ao mercado reforçam essa narrativa. Nos nove primeiros meses de 2025, a fintech registrou receita de R$ 7,26 bilhões, quase o dobro do volume apurado no mesmo período de 2024. O lucro líquido avançou 82% no intervalo, alcançando R$ 314 milhões, consolidando a transição do PicPay de uma plataforma focada em expansão para um banco digital com rentabilidade recorrente. A monetização da base também ganhou tração, com a receita média por usuário ativo chegando a R$ 65,4 no terceiro trimestre, impulsionada principalmente pela expansão do crédito.

O prospecto entregue à SEC (a CVM dos EUA) detalha ainda o reforço de capital realizado antes da estreia no mercado internacional. Entre 2024 e setembro de 2025, o PicPay recebeu aportes que somam R$ 1,03 bilhão, todos realizados pela controladora J&F Investimentos, garantindo o enquadramento nos índices regulatórios exigidos para a operação bancária.

A engenharia societária é outro ponto central da operação. A oferta prevê exclusivamente ações Classe A, com direito a um voto, enquanto a J&F manterá a totalidade das ações Classe B, que concentram dez votos por papel. Com isso, o controle da companhia permanece integralmente com o grupo fundador, limitando a influência dos novos acionistas nas decisões estratégicas, mesmo após a abertura de capital.

A oferta conta ainda com respaldo institucional relevante. A Bicycle Capital, gestora de venture capital de Marcelo Claure, se comprometeu com um investimento de US$ 75 milhões como investidor âncora, enquanto Citi, Bank of America e RBC atuam como coordenadores globais da operação. Os valores pretendidos e o valuation não foram divulgados, mas o mercado estima uma captação que pode chegar a US$ 500 milhões.

No conjunto, o IPO do PicPay representa uma jogada estratégica em um momento de reabertura gradual da janela de ofertas nos Estados Unidos para empresas brasileiras. Ao buscar capital e visibilidade global sem abrir mão do comando, a fintech envia um recado claro ao investidor internacional. Crescimento, rentabilidade e controle caminham juntos nessa tacada que reposiciona o PicPay no radar global do setor financeiro.