Pelo terceiro ano consecutivo, São Paulo aparece como a cidade com o menor risco de bolha imobiliária entre todos os mercados avaliados pelo UBS Global Real Estate Bubble Index 2026. A capital paulista registrou pontuação de -0,24 e manteve sua classificação na categoria de baixo risco.
Segundo o levantamento, os preços dos imóveis residenciais na cidade seguem cerca de 25% abaixo do pico observado em 2014 e permanecem relativamente estáveis desde 2022. No mesmo período, os aluguéis avançaram e já estão quase 30% acima dos níveis registrados há quatro anos, reduzindo a diferença entre comprar e alugar.
O estudo destaca que, ao contrário de diversas cidades globais que continuam registrando valorização acelerada dos imóveis, São Paulo apresenta um mercado mais equilibrado. A combinação de alto estoque de unidades disponíveis, forte volume de lançamentos e taxas de financiamento ainda elevadas limita perspectivas de ganhos expressivos de preços no curto prazo.
O relatório também aponta uma crescente diferenciação entre os mercados residenciais globais. Cidades beneficiadas por crescimento econômico ligado à inteligência artificial, maior geração de riqueza e demanda internacional apresentam dinâmica distinta da observada em outros centros urbanos, enquanto restrições de oferta seguem sustentando preços em diversas regiões.
Entre os mercados com maior risco de bolha imobiliária, Zurique e Tóquio lideram o ranking na categoria de alto risco. Miami, Dubai, Seul, Genebra e Lisboa aparecem na faixa de risco elevado. Já Londres, Paris, Nova York, San Francisco e São Paulo permanecem classificadas como cidades de baixo risco.
Em sua 12ª edição, o UBS Global Real Estate Bubble Index monitora os principais mercados imobiliários do mundo para identificar sinais de sobrevalorização dos imóveis. O índice considera fatores como a relação entre preços, renda e aluguéis, além da evolução do crédito e da atividade de construção, com o objetivo de apontar mercados mais suscetíveis a correções futuras.
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